青年汽車四處擴張進程中，最令外界懷疑的是其資金能力及融資渠道。青年汽車集團目前擁有三大業務板塊，分別為尼奧普蘭客車、青年蓮花轎車、青年曼重卡，除了尼奧普蘭客車外，其他項目均處于虧損之中。據公開資料，2009~2011年，青年蓮花轎車虧損額為5億元。而在此期間青年蓮花轎車銷量爬坡緩慢，運營性現金流被認為并不樂觀。

一位分析人士認為，青年汽車四處擴張的動機是利用地方政府招商引資的渴求，以項目換取土地、煤礦等資源，再利用后者融資。本報記者獲得一份海寧資產經營公司2013年度第一期短期融資券債項評級報告，披露2011年底之前，青年汽車獲得海寧資產經營公司委托貸款7億元。海寧資產經營公司為海寧市政府投融資平臺，上述分析人士認為，青年汽車之所以獲得上述貸款，是因為2010年該公司宣布在海寧市投資20億元新建蓮花轎車工廠。而在寧夏、貴州六盤水投資過程中，青年汽車分別獲得了當地政府配給的煤礦資源。

“借力”打法在業內并不罕見。但以項目換取融資的關鍵點在于主業必須保持增長，否則便難以為繼，這正是青年汽車的癥結所在。

青年乘用車（青年蓮花）首款產品于2008年下線，至2012年年銷量始突破3萬輛。據青年蓮花一位內部人士介紹，公司內部測算青年蓮花盈虧平衡點為年銷售5萬輛。另一個不利的信息是，英國蓮花工程設計公司2012年終止與青年汽車技術合作，導致青年汽車失去新產品來源。此前5年里，青年蓮花僅推出兩款中級轎車產品，新產品缺乏正是其銷量低迷不振的主因所在。

值得警惕的是，青年蓮花表現出一些運轉不暢的征兆。青年蓮花不再能夠準時交付經銷商需要的車輛，“以前經銷商下訂單，幾天時間車就發出去了。現在收到經銷商貨款后，要等10天到半個月才能把車生產出來，”上述人士表示，“我們都懷疑是不是收到經銷商貨款后，才有錢組織生產。”

在此過程中，青年蓮花員工與經銷商大量流失。2013年，青年蓮花約有20家經銷商退網，由90家降低至70家。此后青年蓮花大幅降低準入門檻，將首批提車款從300萬元調整至200萬元，才重新獲得約50家經銷商。上述青年蓮花內部人士還透露，其2012年入職時100多位同事，目前仍在青年蓮花工作的僅有十多人。

與此同時，青年蓮花高管也調整較快。2011年，奇瑞銷售公司原副總經理黃志強出任青年蓮花銷售總經理，2013年6月，眾泰汽車原總經理解偉接替黃志強。

青年汽車資金能力與融資渠道罕有公開資料可查。今年1月，光大金控資產管理有限公司（下稱“光大金控”）與青年汽車簽署戰略合作協議，光大金控成為青年汽車擬上市公司的戰略投資股東。雙方并未披露合作細節，來自青年汽車內部的消息稱，公司董事長龐青年有意將盈利性較好的青年客車公司單獨上市。

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