中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清上任一個(gè)多月來，相繼推出完善上市公司現(xiàn)金分紅、退市制度等措施，現(xiàn)在他又忙著治理上市公司了。

　　郭樹清昨日在第十屆中國公司治理論壇上表示：“我們畢竟是一個(gè)發(fā)展中國家，轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的時(shí)間也沒有多久，我們的企業(yè)，包括最優(yōu)秀的企業(yè)，在公司治理方面都明顯存在著改進(jìn)的余地。”

　　郭樹清舉例稱，例如，部分上市公司缺乏現(xiàn)實(shí)的“獨(dú)立人格”，控股股東對(duì)上市公司干預(yù)較多；有的企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)之間缺乏真實(shí)有效的權(quán)力制衡，監(jiān)督制度流于形式；投資者利益保護(hù)的司法救濟(jì)不足，活躍、高效的控股權(quán)市場(chǎng)和優(yōu)勝劣汰的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的缺失，使得市場(chǎng)機(jī)制對(duì)公司管理層的約束不強(qiáng)；許多個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的價(jià)值投資觀念比較薄弱，也弱化了對(duì)上市公司的監(jiān)督。

　　他在會(huì)上透露，企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范試點(diǎn)明年1月起在主板上市公司施行，并將在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司擇機(jī)實(shí)行。

　　最要緊的是去行政化

　　郭樹清對(duì)中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)作出如下描述：我們今天的上市公司中，股權(quán)結(jié)構(gòu)就很有特殊性。總體上國有股和國有法人股仍占到一半以上，外資參股數(shù)量超過了上市公司的70%，民營資本總的比例不高，但是在許多企業(yè)中處于控制地位。公司治理機(jī)制方面的缺點(diǎn)和弱點(diǎn)都與上述特征不無關(guān)系。例如內(nèi)幕交易、違法違規(guī)現(xiàn)象的分布也深深地打上了這種烙印。

　　郭樹清稱，證監(jiān)會(huì)將采取有針對(duì)性的綜合措施，推動(dòng)各方歸位盡責(zé)，共同促進(jìn)上市公司的健康發(fā)展。

　　郭樹清提出三個(gè)改革方向：首先，最緊要的問題仍然是去行政化，從形式到內(nèi)容必須做到官商分開。政府和企業(yè)之間的人員流動(dòng)必須符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)范。第二，繼續(xù)優(yōu)化活化股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)對(duì)股東守法合規(guī)的約束機(jī)制。第三，探索長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制和員工持股計(jì)劃，為防范風(fēng)險(xiǎn)集中和集聚，員工持股比例一般不宜過高。

　　六項(xiàng)監(jiān)管措施

　　郭樹清表示，從監(jiān)管角度來看，證監(jiān)會(huì)將從以下六方面促進(jìn)完善公司治理。他首先提到了加強(qiáng)對(duì)控股股東、董事、監(jiān)事、高管的監(jiān)管和問責(zé)，加大對(duì)不當(dāng)行為的懲處力度，促進(jìn)上市公司形成規(guī)范運(yùn)作的內(nèi)在機(jī)制。

　　“要鼓勵(lì)引導(dǎo)股東自治、公司自治，將公司治理規(guī)范逐步從外部壓力轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)生需要。認(rèn)真貫徹實(shí)施國家相關(guān)部委聯(lián)合發(fā)布的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范，自2012年1月1日起，這項(xiàng)工作由試點(diǎn)擴(kuò)大到主板的上市公司，并將在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司擇機(jī)實(shí)行。”郭樹清說道。

　　《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范內(nèi)控規(guī)范》被稱為中國的“薩班斯法案”，2008年6月28日，由財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布，目的在于加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。上述規(guī)范原定于2009年7月1日起實(shí)施，但由于該規(guī)定較為“苛刻”，企業(yè)的實(shí)施成本較高，實(shí)施范圍當(dāng)時(shí)被縮小至境外上市的企業(yè)，境內(nèi)上市企業(yè)的實(shí)行時(shí)間則一再推遲。

　　企業(yè)內(nèi)部控制配套指引為企業(yè)戰(zhàn)略、董事會(huì)職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、員工薪酬、誠實(shí)守信、受托責(zé)任和審計(jì)等問題設(shè)定了良好實(shí)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

　　郭樹清還稱，將進(jìn)一步提高上市公司的透明度，增強(qiáng)信息披露內(nèi)容的針對(duì)性，逐步形成不同行業(yè)、不同類別上市公司的差異化披露。要增強(qiáng)信息披露形式的靈活性，借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)更有效地披露相關(guān)信息。

　　在昨日論壇上，“零容忍”再次進(jìn)入郭樹清的話語體系。郭樹清再次強(qiáng)調(diào)，對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，要始終堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，堅(jiān)決予以查處，并積極推動(dòng)中小投資者利益的司法保護(hù)制度建設(shè)。

　　此外，郭樹清還提出，要大力推進(jìn)上市公司并購重組，完善退市制度。推進(jìn)市場(chǎng)化的并購重組，減少審批環(huán)節(jié)，提高審核效率與透明度。同時(shí)，進(jìn)一步完善上市公司退市制度；要充分發(fā)揮證券公司、基金公司、審計(jì)機(jī)構(gòu)、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介組織在提高上市公司治理水平中的作用；加強(qiáng)與國資委等相關(guān)部委的合作，充分發(fā)揮綜合監(jiān)管體系的作用，提升上市公司監(jiān)管的效率。

　　研究制定　券商和基金員工持股計(jì)劃

　　在對(duì)上市公司治理提出監(jiān)管思路后，郭樹清再次將矛頭轉(zhuǎn)向證券金融機(jī)構(gòu)。

　　他說：“令人遺憾的是，由于種種原因，上述金融中介機(jī)構(gòu)的公司治理水平并沒有領(lǐng)先于上市公司。金融中介機(jī)構(gòu)常常受到來自企業(yè)的批評(píng)：你們自己都不規(guī)范，怎么還指導(dǎo)、要求、督促我們規(guī)范呢？”

　　郭樹清上周在公開活動(dòng)中剛剛指責(zé)了國內(nèi)券商存在5大缺陷，昨天他再次表示，部分(金融中介)公司監(jiān)督考核機(jī)制不完善，存在內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)；一些公司股東行為短期化，缺乏長(zhǎng)期投資理念，股權(quán)的變動(dòng)通常伴隨高中層專業(yè)人員流失和業(yè)績(jī)劇烈波動(dòng)；員工未能直接持有公司股權(quán)，不利于建立管理層和員工對(duì)股東的制衡機(jī)制，也不利于充分體現(xiàn)人才價(jià)值，影響長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制的建立；部分公司存在管理層無需努力即可獲得高薪的情況，導(dǎo)致整個(gè)公司開拓進(jìn)取精神較差。

　　“這些問題存在必然會(huì)影響到證券、基金和期貨公司管理水平、經(jīng)營業(yè)績(jī)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致一些公司高管經(jīng)營決策短期化，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，‘老鼠倉’、利益輸送等問題時(shí)有發(fā)生，也制約了其業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。”郭樹清舉例稱，由于長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制不健全，使得公募基金在面對(duì)私募基金的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，人才流失非常普遍。

　　郭樹清要求，證券公司、基金公司和期貨公司牢牢樹立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，服務(wù)各類投資者的自覺意識(shí)，堅(jiān)持客戶利益和基金持有人利益優(yōu)先的原則，強(qiáng)化股東之間的相互制衡，探索類別股東表決機(jī)制，加強(qiáng)研究探索設(shè)立公司型基金。

　　他還提出，要完善證券公司和基金公司長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制。郭樹清認(rèn)為，應(yīng)在符合社會(huì)公平原則的前提下，研究制定證券公司和基金管理公司員工持股計(jì)劃，探索允許專業(yè)人士參與發(fā)起設(shè)立合伙制資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。